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研究报告:兴业证券-短端利率大幅跳升后略降-101203

股票名称: 股票代码: 分享时间:2010-12-06 09:08:31
研报栏目: 投资策略 研报类型: (PDF) 研报作者: 吴峰,张忆东
研报出处: 兴业证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 593 KB 分享者: Eri****iri 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        SHIBOR  利率先惯性冲高,后小幅回落,各期限周平均升幅为26.4bp。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        期限上看,3  个月以下期限升幅较大。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)11  月29  日准备金率回笼后以及本周央票地量发行阶段性缓解资金面的压力,本周三以后短端利率均有小幅回落。不过,考虑到即将公布的11  月CPI  很可能创新高,从而引发进一步紧缩预期,加之年关结算等因素,预计资金面偏紧环境明显改善的难度较大。
        固定利率国债到期收益率回落。商业银行抛售短债以应对超储率偏低的举动随着准备金率缴款而暂告一段落,短端收益率本周冲高后回落,我们将继续密切关注短端利率在充分释放资金面冲击后明显回落的时点。
        5  年-10  年的中长期国债收益率本周平均回落12bp,反映部分配置型资金在经济、股市不确定性较大的背景下避险情绪的上升。
        四个区域票据直贴利率均回落  40bp  至4.8%,6  个月票据转帖利率上升6bp  至4.66%。央票到期收益率涨跌互现,波幅收窄;央票发行利率本周保持不变。

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