投资建议
        近两周热卷价格均低于螺纹钢，这是近1  年以来的首次倒挂。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】但不同于以往，此次是在上涨过程中的倒挂，因此并不能据此参照历史经验而得出钢价即将迎来较长时间上涨的结论。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）恰恰相反，随着拉闸限电事件的结束，我们认为钢产量有望回升，钢价也有望适度回调。
        新公布的2011  年1000  万套保障房对钢铁行业的影响较为有限。按照每套保障性住房建筑面积60m2，每百平米建筑面积耗钢材3.5  吨计算，1000  万套保障性住房共耗钢2100  万吨，仅占2011  年粗钢表观消费量的3.29%。
        本周我们实地调研了久立特材，该公司长期发展前景依然良好，但3-6  个月盈利承压，根据我们的测算，公司目前2012  年PE  为24  倍，而常宝股份仅为18  倍，我们继续推荐常宝股份。
        一周回顾
        钢产品价格：国内小涨北美大涨，不锈钢价稳定取向硅钢再降。本周CRU国际钢价指数在连续2  周保持不变后，本周上涨2.02%，其中长材指数涨3.32%、北美指数涨3.42%；国内钢价指数上涨0.12%，其中长材指数上涨0.05%、扁平材价格指数上涨0.21%、上海无缝管价格保持不变、武汉取向硅钢价格再降1.20%、佛山不锈钢价反弹1%；中钢协统计的12  月3日热轧卷板（2.75mm）价格低于螺纹钢（Φ12-25mm）价格48  元/吨。