????????投资收益护航，保障主业战略发展。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】新希望三季度共实现主营业务收入33.53亿元，同比增长23.27%，净利润2.5亿元，同比增长48.67%，换算成EPS则为0.40元，取得了较好的增长。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）其中最大的贡献，莫过于投资收益的大幅增长，从而为公司的主业扩张发展提供了难得的保障基础。伴随着国内银行业的高速发展，公司投资收益主要来源的民生银行投资收益，取得了骄人的回报。公司三季度报告收益当中，有0.335元的EPS是由投资民生银行的股权投资所贡献，换句话说，主营业务在三季报中只有不到0.07元的贡献，但我们认为这并不影响公司立志成为世界级的农牧企业而推动的主业扩张大发展的战略布局。
????????未来饲料价格存在与原料价格联动可能，公司主营业务利润下降势态趋缓。公司三季报显示，主营业务收入同比增长25.20%,但主营业务利润同比却下降12.32%，这无疑是玉米、豆粕等饲料原材料价格的上涨，导致了饲料成本的上涨。但公司饲料的销售仍然能在一定程度克服原料上涨的不利局面，仍取得了主业销售的较大增长，而九月份全国20个生猪主产省生猪存栏同比增长10.4%，已经扭转了几个月来同比下降的的局面，猪饲料同比增长10.1%.九月育肥猪、肉鸡和蛋鸡配合饲料价格分别为2.24元/公斤、2.42/公斤、2.18元/公斤，环比分别上涨3.2%、2.5%、2.3%。未来公司销售业务利润下降的趋势会有所减缓。
????????猪肉产业链布局，高起点进入猪肉制品业。顺应目前食品安全高要求的趋势，建立覆盖饲料、生猪养殖、肉食品加工环节的全面质量管理体系，高起点把控产品质量。
公司董事会审议通过建设生猪繁育养殖基地的议案，公司拟出资1亿元在河北宽城县投资成立“河北新希望农牧有限公司”，目的正是致力打造饲料--生猪养殖—屠宰加工产业复合的长效机制。选址宽城进行规模化的生猪繁育养殖，也是为千喜鹤公司，提供优质的生猪源，为千喜鹤开拓肉制品市场提供猪源保障。这是公司以饲料为主体的大产业布局中的重要一环。项目建成完工后，可达产年出栏育肥猪100万头，生产加工肉制品13万吨，饲料50万吨，实现产值30亿元，利税4.5亿元。
????????定向增发项目实施，升级主业引擎。定向增发仍在有条不紊的进行当中，增发募集资金预计主要还是投向于孟加拉国达卡饲料等七个新建、扩建饲料项目以及三个生猪屠宰、深加工项目。七个饲料项目的建设将进一步实现公司世界级农牧企业构想，完成公司全球化战略构建，打造坚实基础。生猪屠宰项目的实施，以千喜鹤一脉为架构支点，构建完整猪肉产业链，为生鲜、低温、高温肉制品以及强大的配套体系布建高屋建瓴。募集资金项目达产后，将新增收入53.7亿元，新增利润1.96亿元，为主业注入新动力。
????????目前股价相对合理。公司持股75%的新希望投资公司持有民生银行85486.34万股，折合成股权比例相当为每一股新希望股份包含1.01675股民生银行，31日民生银行收盘价16.99元，新希望股价具有较高的安全边际。