基本结论、价值评估与投资建议
        公司主要从事煤炭装备制造业务，产品以输送、支护设备为主。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】是全国前十大煤炭机械制造企业之一。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        公司投资逻辑主要基于以下两点：
        综合机械化开采是煤炭开采的必然趋势，公司已经成功实现从普通机械化开采设备向综合机械化开采设备的转型。
        提高薄煤层的生产效率，已成为我国能源工业的重要任务，而实现薄煤层安全高效开采根本出路在于机械化。公司在薄煤层综采设备方面具有技术优势，募投项目也是对该优势的进一步发展。
        公司竞争优势体现在：
        产品成套化：成套化是公司的长期发展战略，而根据煤机行业特点，企业提供成套煤机(三机一架)设备才能在竞争中胜出。公司正在发展掘进机和采煤机产品，将成为国内少数能为客户配套提供煤矿工作面综采成套设备“三机一架”的综合性企业。
        薄煤层开采技术领先：公司是国内唯一能够提供国内缓倾斜薄煤层综采成套设备的设计研发、生产、服务一体化的企业，也是国内唯一提供急倾斜薄煤层综采成套设备的企业。
        本次募投主要为了解决产能不足的问题，两个项目建设周期均为一年，预计建成第一年投产60%，第二年80%，第三年100%，总体收效较快。
        我们预计公司10~12  年可分别实现销售收入1,313、1,927  及2,697  百万元，同比分别增长24.3%、46.8%及40%；可分别实现净利润122、187  及272  百万元，折合每股收益0.46、0.70  及1.02  元。
        我们给予公司上市合理目标价格区间13.66~15.94  元，对应2010  年30~35倍PE；我们建议公司合理询价区间为12.29~14.34  元，较合理价格折让10%。
        风险提示：公司产品属于煤炭综采设备，煤炭需求的波动对煤炭综采设备的市场需求产生直接影响，宏观经济波动对煤炭行业景气度的影响使得本公司所处的煤炭综采设备行业面临一定的市场风险。