预计医药市场未来5  年复合增长约20%：医药市场，我们判断，医院终端仍将维持较高速度；OTC  增速将较为稳定，  OTC  终端正在寻求新的盈利模式；第三终端将是医改改变游戏规则的第一步，我们判断，2011  年将是是基层卫生医疗机构发生变化的第一年，很可能是基本药物放量的拐点，我们看好拥有基本药物独家品种的上市公司，我们看好弹性最大的品种千金药业。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】医药行业数据，我们预计2011  年收入、利润同比增长25%、30%，上市公司增速略快于行业整体。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        板块估值合理，但个股机会较多，维持行业“推荐”评级：当前2010  年预测PE  44  倍，考虑明年30%左右利润增长，对应2011  年预测PE  33  倍，估值已然合理，但当前行业正处于集中化与差异化的裂变期，个股机会较多，维持行业“推荐”评级，建议从行业整合、差异化（创新、渠道&品牌、国际化）及消费升级方向精选个股，未来2-3  年千亿市值旗舰公司值得期待。
        商业并购如火如荼，工业整合初露端倪：国内医药行业市场集中度低，目前优势企业整合资本充足，加之国家鼓励“大流通、大生产”的政策导向，我们认为国内医药行业大整合时代已经开启，推荐贵州百灵、华北制药、鱼跃医疗、康美药业、科伦药业、上海医药、九州通、一致药业。