2010年的日本经济得到了政府政策和出口的支撑。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在2011年，我们预计受益于全球经济改善的出口将抵消因刺激政策到期而导致的日本国内消费疲软。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）全球经济、而非国内消费是日本这个出口导向型经济体的根本所在。从这个意义上来说，我们认为2011年日本的基本面表现将有所改善。出口的关键作用或许将比从前更为明显。
        我们预计，美国经济好转和中国的强劲势头将使日本出口业获得稳固支撑。出口进而应能推动资本支出的改善。这与消费电子产品环保点数(Eco-Point)政策到期后不佳的消费前景形成反差。我们认为随着住房环保点数政策开始产生影响，2011年住房投资将有所增加。
        我们预计财政政策将因赤字受到牵制。从货币政策面来看，我们认为日本将出台进一步的放松政策，尽管我们认为这一决定在很大程度上将取决于市场趋势。在企业流动性过剩的前提下，放松政策不大可能刺激经济活动，但我们认为日本央行将在2012年底前继续保持宽松立场，这是因为消费疲软意味着缺乏通胀压力，而且物价水平远低于日本央行1%的通胀目标。