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润邦股份研究报告:南京证券-润邦股份-002483-下游回暖周期较长,业绩爆发可待-101203

股票名称: 润邦股份 股票代码: 002483分享时间:2010-12-03 10:36:30
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 章琪,尹建辉
研报出处: 南京证券 研报页数: 3 页 推荐评级: 推荐
研报大小: 147 KB 分享者: 妈妈咪****98 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        舱口盖业务平稳发展
        润邦股份的舱口盖业务是与世界知名企业麦基嘉合作,目前的产能在4.5  万吨左右,2008  年最高峰期达到了4.8  万吨产量。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们认为未来再大幅扩充产能的可能性不大,最高产能空间保持在5.5  万吨/年的水平。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)今年上半年舱口盖业务收入偏低,而毛利率有较大提升是由于原材料价格下降、出口退税率提高以及贸易方式的变化等因素所致。我们预计总体舱口盖部分利润基本与去年同期持平。润邦股份的舱口盖业务材料利用率较高,与公司持续追求材料利用率的最大化,从各个环节采取措施提高材料利用率的管理措施分不开的,我们预计明年公司的效率将存在继续提升的空间。
        甲板克令吊的爆发有赖于船市的复苏
        润邦股份甲板克令吊也是与麦基嘉合作,主要用于干散货船舶,一艘3-5  万吨的干散货船装备3-4  台甲板克令吊。润邦2008  年开始进入甲板克令吊业务。目前国内还有生产甲板克令吊的是老牌的中船重工的子公司南京绿洲,公司在短短2  年内迅速达到其相同的产量水平。今年甲板克令吊的增长主要源自于上半年干散货船回暖的小阳春和部分国外产能逐步转移到中国。目前润邦甲板克令吊产能约300  台套/年。未来随着募投项目进展产能逐步释放,甲板克令吊的产能将增长较多。未来一旦船市迎来大复苏期,润邦的甲板克令吊业务有望迎来爆发增长。

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