紧缩不改市场中期方向，市场中期仍将震荡上行：
        紧缩央行出台了一系列紧缩的货币政策，市场随之出现了明显的下跌。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们认为紧缩政策可能会延缓市场上涨的步伐，但并不改变中期市场上涨的方向。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们认为未来三个月市场将震荡上行，上证指数的运行区间为（2700，3150）。
        收紧只是为了对冲过度的流动性，未来流动性仍将保持稳定：
        央行最近连续收紧货币政策，给市场带来很大的压力。我们认为央行此举并非为了从池子中把水抽走，而是为了保持池子中水位的稳定，不让水位超过临界水位。只有超过临界水位，才会引发形势恶化，导致通货膨胀进一步上升。
        近期，外汇储备加速增加，居民储蓄活化的速度也很快，这都往池子里注入了更多的水，水位上升明显。央行正是为了对冲这些增量的洪水，才连续动用紧缩的货币政策。我们认为未来外汇储备和居民储蓄活化都会延续，只要这个趋势不变，未来货币政策紧缩的趋势也不会改变。
        虽然如此，我们认为未来市场流动性仍然会保持稳定，相对会比较充裕。一方面，从政策目的来看，决策层需要保持经济稳定，过度紧张的流动性环境对当前的经济增长并不合适。政策的目的是防滞胀，而不仅仅是防通胀。另一方面，从政策当前的力度来看，大致上是以对冲外汇储备占款为目标，这也符合小川行长的池子理论。如果是这样，那么居民资产负债表调整带来的新增流动性，就是政府能接受的。
        企业盈利仍将快速增长，为市场提供上涨动力：
        我们预计2010、2011  年整体上市公司企业盈利增速分别为32%、25%。对应沪深300  指数的EPS  分别为174，218。明年企业盈利增长主要是宏观经济增长仍然会保持较快增长，且物价水平还处于可控的范围内。
        我们的企业盈利预测是基于自上而下、自下而上相结合的办法进行的，是以全体上市公司为目标的。这种预测方法与朝阳永续一致预期相比会略有低估。朝阳永续主要卖方对明年业绩增长的预测为18-24%。我们的预测在市场中也偏高。这种预期差将为市场上涨提供动力。