投资要点：
􀂾  与中报情形类似，三季报显示公司营业收入大幅增长而净利润微幅下降，符合业绩预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】原因主要是受主导产品覆铜板出口退税率由13%下调为5%所致，而公司产品出口比例为70%左右，由此导致毛利率同比下降2.93  个百分点。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
􀂾  公司前三季度投资收益同比增长103%达到7725  万元，源于联营公司东莞美维电路有限公司以及东莞生益电子公司净利润大幅增加，两子公司均从事公司产品下游PCB  的生产与销售，因此公司的投资收益与一次性收益不同，具有持续性。另外，公司良好的管理水平导致费用率控制较好，费用率同比有所下降，延缓了净利率的下降幅度。
􀂾  公司的优势是产能扩张和技术提升。06  年公司覆铜板产能是2500万平方米，07  年8  月松山湖二期已投产，设计产能576  万平方米，但实际产能有望达到900  万平方米，跟随苏州二期投产后，公司销售规模在07、08  年将分别增加到3200  和4300  万平方米。产能扩张的同时，随着公司产品结构的调整，高端产品比重将会提高。公司在今年9  月份通过拟投资2.095  亿元建立生益科技工程技术中心的议案，这将有助于提高公司生产高端产品的研发实力。
􀂾  公司是国内覆铜板的龙头企业，十年的稳健成长表明公司是一个值得信赖的企业，我们看好公司在管理、技术和产能上的优势，尽管有出口退税率下调的不利影响，但今明两年产能的释放将使公司的增长有所保证，预计07-09  年每股收益为0.499、0.64、0.80  元，以08  年业绩30  倍PE  计，目标价为19.2  元，给予公司  “推荐”的投资评级。