投资要点：
        短期看（1-3  个月）药品价格调整推后（推迟到2011  年1  季度），“十二五”规划出台（2011  年1  季度）、2010  年盈利确定性高增长（2011  年1  季度）、市场偏好消费板块支持医药股向上的趋势。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        中期看（6  个月）2011  年行业政策压力犹在，药品价格调整在2011年上半年出台，治理商业贿赂还有再提可能，行业2011  年行业盈利增速有回落之忧（预计2010-11  年行业盈利增长为33%、27%）。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        从估值看，绝对估值提升乏力（目前2010-11  年对应PE42x、32x），相对估值处于历史高位（溢价130%，中位值75%）；过去1  年，医药行业大幅超涨（2010  年跑赢46  个点）；基金对于医药股的配置也达到了一个历史高位（超配到9  个点，标配是5  个点）。
        行业配置建议：享受短期泡沫，择机回归“标配”，看好基本药物放量和“十二五”规划受益股。泡沫见顶的指标：药品降价幅度超预期、市场风格切换、短期估值大幅提升（2011  年35xPE）。绝对收益投资，2011  年25-27xpe  是相对安全的位置