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山东矿机研究报告:海通证券-山东矿机-002526-煤机民企巨头-101202

股票名称: 山东矿机 股票代码: 002526分享时间:2010-12-03 08:29:06
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 龙华,舒灏
研报出处: 海通证券 研报页数: 7 页 推荐评级:
研报大小: 343 KB 分享者: wan****iu 我要报错
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【研究报告内容摘要】

      投资建议:公司主营业务是煤炭机械设备的开发、生产、销售及服务,主要产品包括刮板输送机、液压支架、带式输送机、单体液压支柱等。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】目前煤炭行业进入稳定发展阶段,煤炭产量稳步增长,煤炭固定资产投资在经历了高速增长后,有逐渐趋缓的迹象,我们预计未来煤机需求将保持25%左右年均增速。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)与国内大多数煤机企业只能生产单一煤机品种不同,公司具备较强的综合配套能力,竞争优势明显。公司募投项目中,薄煤层综采设备市场前景看好。
        我们预计公司2010年到2012年EPS为0.45元、0.67元、0.82元。综合考虑公司未来成长空间及最近创业板新股的发行情况,我们认为山东矿机相对2011年的合理动态市盈率为25倍,即合理股价为16.75元,考虑到中小板一级市场的市盈率情况,我们认为相对2011年22-25倍动态市盈率是较为合理的估值区间,建议询价区间为14.74元-16.75元。
        

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