通胀预期下的资源品价值重估。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在全球流动性扩张的背景下，货币相对于商品贬值将为资源价值重估提供持续的推动力，一方面，价格上涨将带来企业盈利能力的上升，另一方面，流动性充裕将提升股票估值，双轮驱动下，煤炭板块的表现仍然值得期待。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        运力瓶颈和行业整合制约煤炭有效供给。铁路运力是决定煤炭有效供给的关键性因素，而目前“三西”地区三条主要的铁路外运通道运力基本饱和，在建和规划中的铁路运力预计2014  年前后才能陆续释放；另外，随着政策推进力度的加大及山西资源整合示范效应的推广，全国范围内的资源整合有望提速，大量小煤矿的关停整顿将直接导致煤炭供给减少。
        经济触底反弹，煤炭需求平稳增长。根据华泰联合宏观团队判断，国内经济将于2011  年一季度见底，随后逐渐企稳回升。在此背景下，煤炭需求有望平稳增长，我们预计2010-2012  煤炭需求量分别为33  亿吨、35.5亿吨和37.6  亿吨，同比增加3.2  亿吨、2.4  亿吨和2.2  亿吨。假设煤炭增量70%来自三西地区，且三西地区90%增量用于外运，则2011  年三西地区煤炭外运需求约1.5  亿吨，而铁路运力增量仅为4000-6000  万吨，运力增长落后于需求增长，煤炭供需依然偏紧。