事件：联邦制药的单独定价药阿莫西林胶囊250  毫克24  粒的终端最高零售价从原来的15.7  元下降至13.7  元，下降了13%；阿莫西林胶囊500  毫克24  粒的终端最高零售价从原来的27.4  元下降至23.3  元，下降了15%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】此次终端零售价从12  月2  日起开始执行。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        点评：  从此次降价幅度来看，其下降幅度远远小于其他的外资原研药厂的价格下降幅度。对于联邦制药来说，目前这两款的终端零售价都没有达到之前规定的最高终端零售价，因此此次降价对于公司来说影响不大。而且作为国家政策来讲，国家还是鼓励国内企业自主创新，因此后续单独定价产品再降价的可能性不大。此次终端零售价调整后，公司或会略微地调低出厂价，但是公司表示降价幅度会控制在公司可控范围之内，而且终端价格下降后，凭借公司较高的品牌知名度以及较强的销售实力，相信销量的增加将大大弥补价格带来的损失，而且由于公司成本控制能力较强，因此预计毛利率也不会受到影响。综合来看，我们维持公司2010  年每股收益80.25  港仙的预测，给予目标价18.5  港元，继续给予买入评级。此政策出台后，公司股价开始大幅下跌，我们认为此时正是进入的好机会。