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研究报告:南京证券-外部研究报告精编-101202

股票名称: 股票代码: 分享时间:2010-12-02 10:50:15
研报栏目: 机构资讯 研报类型: (DOC) 研报作者: 李洁影
研报出处: 南京证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 106 KB 分享者: zho****n3 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        【行业研究】:吹响政策主旋律,提价、成长来伴奏
                                        ——旅游行业  2011  年投资策略
        【研究机构】:招商证券    林周勇
        【报告日期】:2010年11月30日
        【投资要点】:
        政策仍是投资的主旋律。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】距国务院的《关于加快发展旅游业的意见》已过一年,我们认为,围绕该文件的地方性旅游政策有望陆续出台,如:海南的免税政策,以及桂林、大香格里拉、陕西、长江中下游等区域;可能受益的公司主要有:国旅、桂旅、丽江、西安旅游、西安饮食等。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        提价潮将至,投资机会显现。在我国现有制度安排下,旅游资源提价是难以阻挡的;即使我国出台价格管制措施,也仅仅是推迟提价而已。从目前看,存在提价预期的有:丽江玉龙雪山索道、峨眉山门票、三特梵净山门票、首旅南山景区门票、黄山索道票。根据我们的测算,提价对公司业绩影响比较显著,业绩增厚约10-20%。
        成长是永恒的主题。成长性好的公司能够给投资者带来持续的回报,而我国旅游业已进入加速发展阶段,具备诞生优质成长公司的土壤。中期策略报告,我们指出:要素整合能力强的公司是旅游业发展的最大受益者;在此,我们看好两类公司:探索新模式、引领新市场。综合来看,我们看好:华侨城、国旅、宋城、中青旅、锦江、三特、金陵、湘鄂情的中长期发展潜力。
        投资策略:综合短期催化因素、长期成长因素、估值水平,我们重点推荐:丽江旅游、首旅股份、金陵饭店、中青旅、中国国旅、桂林旅游、湘鄂情等。

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