平安观点：
        政策略有放松，但效果不减。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】该“条件”要求的人均新型干法产能900kg  以上省份停建新线、新建项目自有资金比例35%、单线规模4000  吨等，与之前公布的征求意见稿相比，略有放松。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们认为，水泥需求地区差异较大，标准略有放松只是为了在各地执行过程中留有余地，中长期来看，新建产能增速持续下降、到2012  年有效新增产能可能出现负增长的预期并未改变。特别是新型干法产能占比较高的华东、华南和华北地区，明年产能出现负增长的概率较大。
        “垃圾焚烧”可能成为未来亮点。“条件”鼓励对现有水泥（熟料）生产线进行低温余热发电、粉磨系统节能、变频调速和以消纳城市生活垃圾、污泥、工业废弃物可替代原料、燃料等节能减排的技术改造投资项目。我们认为，以水泥窑焚烧垃圾为主要手段的城市垃圾处理技术，可能在十二五期间成为行业重点发展的方向，其中涉及的水泥企业、装备制造和处理技术等领域将出现投资机会。目前海螺水泥、华新水泥已经开始在垃圾处理方面进行尝试。
        水泥价格持续上涨可能性大。边际供求关系是决定水泥价格的主要因素。在水泥需求仍保持增长（尽管增速将下滑）、新增有效产能可能出现零增长或负增长的预期下，水泥价格将持续上涨。而这种上涨主要是由供给的持续减少而引起的，并不受需求增速下滑的影响。在水泥供求关系逐渐改善的过程中，实际产能利用率已接近理论值，供求处于微妙平衡状态，价格对边际供求差更加敏感。