自  7  月份开始的华东、华南、华北大面积限电，在短时间内供给大幅收缩，造成三季度水泥价格跳涨；进入10  月份，大部分省份供电逐渐恢复，华东为代表的市场价格仍屡创新高。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们判断，2011  年恢复供电后华东水泥市场价格将有所回落，但幅度及斜率或好于此前预期，或将高位再平衡，带来2011  年海螺水泥（600585）业绩超预期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）判断的依据如下：
        1、供需格局乐观：华东区域新增产能规模较小：预计2010－2011  年分别新增产能3000  万和1000  万吨，合计仅占2010  年产量（约6.25亿吨）的6.4％左右，2012  年或没有新线投产。需求方面保持稳步增长，截止10  月份华东水泥产量增幅为5.6%，我们判断明年华东水泥需求情况依然不差：从该区域工程公司目前采购原材料情况看，明年基建投资仍将维持今年水平；对于房地产投资，没有必要过于悲观－经我们测算保障房建设力度的加大将有效弥补商品房投资可能的下滑；另外“建材下乡”或将带来农村水泥需求的增量。由此华东市场明年供需形势较为乐观。
        2、市场整合初现成效下的大企业协同：我们观察到，在华东市场，随着以中建材为代表的大企业不断收购兼并，水泥行业集中度不断提高，协同效应愈发显现。09  年下半年企业的联手涨价曾带来利润增长，今年限电导致的价格飙升也极有可能有企业协同的影响。我们判断，在明年华东供需基本平衡的格局下，高回报将驱动协同效应继续体现。因此，明年即便供电全部恢复，市场价格也不会大幅回落，或将于高位形成再平衡。