􀂄  07  年前三季盈利快速增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2007  年1-3  季公司盈利扭转上年同期下降的势头,恢复增长,实现营业收入234.5  亿元，同比增长46.95%，归属母公司的净利润6.03  亿元，同比增长45.92%，每股收益0.63  元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
􀂄  增长动力源于国际业务快速增长、国内TD-SCDMA  市场占据领先地位。两年多的海外市场积极拓展逐渐见成效，公司在海外市场继续保持较快增长。公司在中国移动TD-SCDMA  网络建设获得52%份额的订单，在中国移动GSM  网扩容获得部分订单，带动公司国内业务恢复增长。公司无线系统设备、手机、光通信和数据通信均实现快速增长，同比分别增长84%、67%、54%。
􀂄  4  季度业绩将明显好于3  季度，原因是：4  季度是历年旺季，公司上下将为完成目标冲刺，国内外合同很大部分在该季执行。中国移动TD  网络设备、G  网扩容设备大批发货在3  季度，4  季度是回款期。
􀂄  未来３年公司将处持续快速增长期。随着在全球营销网点布局逐步见效,未来3  年国际业务年增长率将为30-50%。作为3G(特别是TD)具有竞争优势厂商,随着08  年国内3G  网络建设铺开,公司国内业务将持续增长。
􀂄  长线增持，分享成长。预计07-09  年公司EPS  分别为1.29、1.83、2.28  元。考虑公司较强的创新能力、竞争优势及清晰的成长趋势，我们可以30-35  倍PE  估值。鉴于08  年临近，我们以09  年EPS  计，价格区间为68.45-79.86  元。我们认为，公司未来股价将呈上升趋
势，建议增持，逢低介入，分享长期成长。