央行2周内连续2  次上调存款准备金率，人民日报连续5  天连发文论物价，银监会限制信贷资金进入农产品市场，各部委表态出台措施控制物价等消息，都表明了防通胀已成为政府当期的首要任务。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从流动性上看，CPI持续攀升带来通胀压力，货币政策正从过度宽松向常规化正常过渡，10月份外汇账款数据同比增速16%，热钱流入持续。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）本轮流动性宽松的局面主要是欧美日等发达国家采取超宽松货币政策所致，国内目前的准备金率上调等措施只是被动对冲流入国内的海外资金，只要欧美等国家的宽松政策不改变，那么全球范围内的流动性充沛环境就不会发生根本的变化。国内对流动性的收紧主要是体现在边际上而不是方向上。因此，市场流动性充裕的局面也还没有实质性的改变。总体认为，目前所出台的宏观政策，手段都还是偏温和的，政策紧缩力度进一步超预期的可能性不大。货币政策回归稳健，特别是政府启动行政手段治理通胀之后，未来一段时间货币政策紧缩力度超预期的风险进一步下降，甚至未来有好于预期的可能，货币政策收紧并没有改变股市向好的基础。（申万巴黎）从中长期来看，7月1日以来的上涨趋势仍未结束，前几日的连续暴跌是高位获利回吐和短期信心不足的双重结果。预期市场短期在政策压力之下仍将继续回调，并有望在充分释放压力之后重拾向上趋势。（广发）