自从  10  月18  日笔者第一次提出看空的观点以来，一直到前一篇报告的11  月22  日，观点没有改变。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】看空的理由很明确，升水过高，代表市场情绪过热，大盘有回调风险，市场也确实从11  月12  日开始大幅下跌。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        本周期指运行的情况不同于前期。首先，价差高升水从周一  13  点以后就不存在了。其次，持仓量下降，这就更具体的说明多方放进来的钱越来越少，热情得到很好的沉淀。更重要的是，本周的多方成为有效的价格发现者，看涨就涨、看跌就跌，不再是过去那位不理性的跟风者。
        过去笔者一直说高升水市场会回调，这并不是把升水当成魔术师的指挥棒，一点下去台上的鲜花就变成一阵烟。更重要的是这代表一种情绪。所有的交易都是人做的，高升水反应的是市场的情绪过热，所以笔者推论市场会跌。本周除了价差收敛，持仓量下降外，更重要的就是多方恢复预测大盘的能力，这大大的不同于前面那个只会追涨杀跌的多方，更说明她们从感性回归理性。所以，我认为，多方不再不理性，止跌讯号出现。
        止跌讯号出现后，代表前面看空的理由已经不存在。接下来，你我该如何看股指期货？很简单，回归正常，从期指的价差和持仓量去分析。本周是多方控制盘面，但是多方不看大涨，而是低买高卖，周中的低点抓到后，周四尾盘又在高点放开。由此看来，多方认为市场止跌，但非立刻展开大幅反弹。盘坚向上，是期指看法最好的解读。