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研究报告:恒生银行-每日外匯及黃金策略(簡略版)-101201

股票名称: 股票代码: 分享时间:2010-12-01 14:00:44
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 恒生银行 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 153 KB 分享者: for****tj 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        評級機構惠譽國際最近與牛津大學作了一個聯合經濟研究。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】研究的主題是中國經濟增長一旦出現放緩,如全年GDP  增長降至於5%以下,其將如何影響環球不同國家或地區的經濟。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)研究顯示,香港、台灣、星加坡、南韓、馬來西亞及澳洲等經濟最為依賴中國。所以如果中國經濟一旦放慢,這些地區經濟將最受影響。至於歐美,在貿易上可謂所受的影響最小,但如中國經濟放慢這多少也會影響當地整體的投資環境以至消費者的消費能力。而這隨之也會同時影響整體亞洲的出口形勢。
        歐元區  16  個主要成員國11  月通脹按月比較維持不變,即零增長,而按年比則為上升1.9%,與10  月份相若。另外,歐洲統計署同時公佈10  月份失業率為10.1%,較9  月份經向下修正後的10%失業率略有所上升。失業人數的增加主要來自意大利,至於德國及西班牙則相對穩定,而法國則見明顯改善。
        現時歐洲的失業率是自1998  年7  月以來最高。上述數字反映,市場或許擔心歐債危機,但歐洲的經濟狀況並非太差。
        本周四及周五一連兩天於上海,中國國內一眾金商將舉行第五屆黃金及貴金屬大會。世界黃金協會位於遠東的執行董事在本周大會開會前夕向傳媒表示,他估計中國今年的黃金需求可達至500  噸,並於明年進一步攀至600  噸水平,主要受惠於一般市民對黃金投資需求上升以抗衡日益高企的通脹所致。
        反觀印度,據當地孟買黃金協會(Bombay  Bullion  Association)  統計,印度11  月的黃金入口估計介乎於20  -  25  噸之間,這較去年同期有著30.7  噸黃金入口數量明顯要少,這可能與高昂的金價有關。
        美國消費者信心持續改善,11  月消費者信心指數升至54.1  指數點水平,較10  月份49.9  顯著上升。而11  月份的數字亦是6  月份以來最理想的數字。另外,反映美國中部商業景氣的芝加哥採購經理指數,於11  月份也有所上升,升至62.5  指數點水平。反觀10  月份為60.6  指數點。從昨晚美國公佈的經濟數字惟樓市較差。標普/Case  Shiller  20  大城市樓價指數於9  月份按月下跌0.8%,跌幅較市場估計下跌0.3%要大。不過如按年比較,該數字仍上升0.6%。
        加拿大第三季GDP  按年增長放慢至只有1%,遠低於市場估計的1.4%增長。事實上,加拿大GDP  從今年第一季有著5.6%增長,到第二季降至2.3%,到現在第三季進一步降至只有1%增長的情況不能不令人憂慮。料加央行在可見將來也難以加息,加央行下次議息會在下周二舉行。
        愛爾蘭、西班牙、葡萄牙以至意大利等債券孳息率天天上升,反映市場對歐債危機憂慮不斷在加深。
        單是給予援助資金與出現債務危機的國家相信只是一個治標不治本的方案。而為免歐債危機進一步惡化,現在市場上有傳言指最有效方法是歐央行放鬆銀根,仿效美國聯儲局加印銀紙改善經濟。正因為市場有著如此想法,昨天所見歐元急速下跌,相反金價便有所上升,而就是美股的下跌也大為收窄,因為如歐洲與美國同時印銀紙,錢將變得不值錢,相反資產價格就能看高一線。
        美元走強不利商品價格,昨晚紐約期油跌1.62  美元以84.11  美元收市。而整體美國商品局指數CRB則收報301.41  點,較周一下跌1.48  點。不過,美元雖強並非所有商品均受壓。紐約期銅價格就有所上升,主要受惠於美國經濟數據理想帶動。
        

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