事件：
        今日公司公告第三季度报告，本季实现主营业务收入26.88亿元，同比增长15.12%；本季实现净利润3673万元，同比增长197.02%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】前三季度实现主营收入86.02亿元，  同比增长73.53%，实现净利润1.46亿元，同比增长92.23%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）第三季度实现每股收益0.22元，前三季度实现每股收益0.87元。
点评：
        总体来看，公司的收入释放和业绩基本符合预期。公司前三季度收入同比大幅增长的主营原因是天津院和中国建材装备公司2007年起开始并表。从毛利率指标来看，第三季度毛利率为8.56%，去年同期为9.68%。前三季度为9.58％，上年同期为10.28%，我们认为不排除公司盈余管理的可能性。我们认为随着境外项目的实施进展均较为顺利，毛利率不太可能一直下滑，而且也不存在公司境外项目同时实施毛利率底的土建项目的可能性。我们认为公司毛利率将见底回升。
        公司季报还公告了将在内外部条件具备是制订管理层股权激励计划，我们判断公司未来仍然可能上报股权激励方案。12月份，公司控股股东设立的中材股份公司可望在香港挂牌上市，这有利于中材国际公司释放业绩。
        截至第三季度底，我们初步估计公司的在手未完工订单有近300亿元，能够保证公司2009年之前的业绩稳定增长。我们对2007—2009年预测每股收益为1.50元、2.32元、2.8元，估值角度目前的股价很有吸引力，维持“买入”的投资评级。