造纸行业  2011  年净利润同比增幅为20%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】造纸行业景气度与本国经济增速密切相关，受益于国家扩大内需、消费升级，各纸种毛利率大都处于高位。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们预计造纸行业2011  年净利润同比增幅为20%。
        我们认为  11  年造纸子行业景气仍延续10  年的排序为：高档包装纸（白卡纸/白板纸）、文化纸（双胶纸、书写纸）、低档包装纸（瓦楞纸/箱板纸）、铜版纸、新闻纸。
      （1）包装用纸-为最强纸种
      （2）文化纸-规模化企业尚可维持较好盈利（3）铜版纸-毛利率下滑趋势明显（4）新闻纸-电子化阅读冲击下风光不在
        林业-价值有待挖掘。林业是一个较为冷门的资源性行业，我们认为未来整个林业将进入业绩增长期，主要理由有：
        1、林业为可持续资源，向市场化方向发展是趋势，从国家的一系列林业政策看，有从“高度管制开采”思路改变为以“经营带动碳汇林”的思路。
        2、部分地区实践林权流转，林业资产即将成为活跃投资品，目前早期林木的价值被低估。
        3、林业砍伐相当于房地产的租金，有持续现金回报，是抗通胀可选品种之一。
        4、碳汇交易（CDM  机制）可为林业带来额外增值收益。