旅游行业面临前所未有的发展机遇。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】旅游上市公司的核心驱动要素是游客数量、人均消费水平和经营管理效率，决定这三个要素的诸多指标中，居民人均收入、消费观念、交通环境是最重要的宏观影响因素。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）中国经济正处于转型中期，居民收入、消费观念、交通环境的大幅改善将为旅游行业提供难得的发展良机。1）“十二五”规划建议首次提出“努力实现居民收入增长和经济发展同步、劳动报酬增长和劳动生产率同步”的“两个同步”战略，迈出强国到富民的关键一步。2）消费结构升级，重塑旅游消费观念。3）高铁时代加速到来，拉近旅游空间距离。
          旅游市场呈现多层次协同发展新格局。居民收入水平是决定旅游市场升级的关键因素。我国人均GDP  已超过3000  美元，但地区之间人均GDP  差距较大，呈阶梯式分布。居民收入的梯度性为旅游消费梯度的形成创造了条件，我国旅游市场呈现高、中、低端协同发展的新格局。从游客数量的角度来看，高、中、低端旅游市场潜在游客数量逐层增长，呈正金字塔形分布；从消费能力的角度来看，高、中、低端市场旅游消费支出逐层递减，呈倒金字塔形分布。
          传统业态升级、新兴业态借势成长。1）高端旅游市场：传统业态高星级酒店集团化发展，新兴业态邮轮旅游、免税购物初露锋芒；2）中端旅游市场：传统业态单一景点向综合性景区转型；新兴业态自由行业务、旅游文化演艺蓬勃发展；3）低端旅游市场：传统业态观光型景区仍大有可为，新兴业态经济型酒店市场空间巨大。
          投资策略：转型业态龙头+主题性投资两条线。1）投资主线一：战略性持有业态转型龙头企业。高端市场：中国国旅、首旅股份、海峡股份；中端市场：桂林旅游、宋城股份、丽江旅游、中青旅；低端市场：黄山旅游、锦江股份、峨眉山A。2）投资主线二：主题性投资。海南板块：中国国旅、首旅股份、三特索道；迪士尼板块：锦江股份；西安园博会板块：西安饮食、西安旅游。
          精选投资组合：中国国旅、桂林旅游、宋城股份、首旅股份、锦江股份、黄山旅游