报告摘要：
􀂾  浙江医药发布VH系列产品提价公告。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】继新和成发布产品提价公告后，浙江医药今天也发布了产品提价公告，公司主导产品VH系列产品正式提价。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）2007年上半年VH系列产品销售额约8300万元，约占公司销售总收入的8%。提价后VH（医药级）价格提高至1000美元/公斤，2%  VH  粉（饲料级）提高至200元人民币/公斤，新签订单将执行新的产品价格。公司提价主要是为了克服经营压力，抵御市场风险。且公告称本次提价前，公司第四季度的VH订单已基本订满，故本次提价对公司第四季度经营业绩影响较小，提价主要是对公司08年业绩产生提升作用。
􀂾  浙江医药VH系列产品提价幅度超预期。前期我们根据公司的竞争对手新和成（002001）产品提价情况，并结合国内外现阶段及以往VH价格发展走势，预测08年VH（饲料级）均价为160元人民币/公斤，VH（医药级）价格在近半年均价376美元/公斤基础上上浮50%，即约565美元/公斤均价，根据公司目前价格公告，公司两类产品目前价格上涨幅度均超出了我们先前的预期。
􀂾  调高对VH产品价格的预期。考虑到VH产品价格存在波动的风险，我们出于谨慎保守原则，在原先我们对价格的预测基础上，结合公司目前公告情况，上调我们对VH的价格预测：08年VH（医药级）均价预计在700美元/公斤，VH（饲料级）均价预计在180元人民币/公斤，则08年VH销售收入将达到3.6亿元，扣除成本上涨因素后，则为公司08年贡献业绩0.25元/股。考虑VH（医药级）产品销售占比达整个VH系列的80%，且属于高端产品，绝对价格高，价格波动对公司业绩相对影响较大，故我们对其价格做敏感性分析，VH（医药级）价格每波动100美元/公斤，则影响公司业绩0.05元/股。
􀂾  调高为“买入-A”的投资评级，维持12个月内目标价为24.8元。根据上述产品提价的分析，同时考虑到人民币升值对公司业绩的影响较大，且07年预计公司业绩主要以股权投资收益为主，主业增长不明显，我们仅调高对公司08年的赢利预测，即07、08年EPS分别为0.2元、0.78元，我们暂维持原先的12个月内目标价24.8元，考虑到公司提价已明确，上调投资评级为“买入-A”。