提升盈利预测。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】考虑到07  年3  季度业绩强劲，我们将07-09  年的盈利预测提升了14-19%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们对该公司A  股给予同步大市的评级。
07  年3  季度盈利同比增长73%。在中国会计准则下，中海油田服务07  年3  季度的盈利同比大幅增长了73%至6.04  亿元人民币。这使得07  年前9  个月的净利润总额达到17  亿元人民币  (中国会计准则下)，同比增长了67%。利润的快速增长主要是由于服务业务利润率的提高、油价上升带来强劲需求使得业务量增长迅猛。3  季度整体毛利率由去年同期的34.5%提升到了40.8%。
价格上升使业务量增长强劲。07  年前9  个月，钻井业务的作业天数同比增长了17%，其中包括06  年中期开始投入运营的COSL941的全期贡献。虽然公司并未公布日费率，但我们认为，鉴于市场的供不应求，日费将继07  年上半年大幅上涨29-34%后持续上升。
06  年底新的六缆物探船投入使用后，三维地震数据采集及处理业务量也大幅上升。定向井和固井业务量也增长强劲。
预计07  年4  季度盈利下降。由于有许多费用入账并要进行维修工作，公司每年4  季度盈利较低。虽然我们预计公司4  季度将录得退税款，但我们仍然认为4  季度盈利较3  季度将有所下降。
新的深海钻井技术测试工作推迟。同时，公司还将人造海床技术(ASDD)的测试由原定的07  年4  季度推迟到了08  年。如果测试成功，将使公司的半潜式钻井船的作业水深由500  米提高到1,500  米。
给予同步大市评级。考虑到3  季度业绩强劲以及4  季度可能录得退税，我们将A  股07-09  年的盈利预测提升了14%—19%。虽然我们对公司的长期前景看好，但其A  股价格已达到62  倍08  年预测每股收益，估值并不具有吸引力。我们对该股给予同步大市的评级，目标价40.7  元人民币  (55  倍08  年预测每股收益)。