07  年前9  个月净利润同比增长52%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】主要得益于重卡销量增长，中国重汽07  年3  季度净利润同比上升84%至1.66  亿人民币。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）假设中国重汽从母公司收购的优质资产于06  年1  月1  日并表，公司07年前9  个月净利润同比增长52%*至5.06  亿人民币。07  年前9  个月公司毛利率从去年同期11.8%上升至12.6%。
        卡车销售强劲。旺盛的需求拉动公司07  年前9  个月重卡销量同比上升65%至53,572  台。3  季度公司发动机销量同比增长88％至18,471  台。总体而言，我们预计公司全年将销售7.2  万台重卡，同比上升62%。
        受益于行业升级。我们相信中国重汽已经从小吨位向大吨位重卡升级的趋势中受益匪浅。同时我们相信公司是中国重卡行业迅速发展的受益者之一。实际上，根据《中国汽车工业产销快讯》统计，全国重卡销量在06  年同比上升31%后，07  年前9  个月同比上升68%。
        估值。公司目前股价相当于23.9  倍的08  年市盈率，我们认为估值并不昂贵。但是，考虑到中国可能在08  年开始执行欧III  标准，我们预计中国重汽08  年销量增幅估计将有所放缓。基于25  倍08  年市盈率，我们将目标价格从87.5  人民币下调至72  人民币，并维持
对该股优于大市评级。