点评:
􀁺  公司业绩基本符合我们预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】07年是公司业务转型阶段，公司虽然保费收入减缓，但是首年期交保费收入增速正在提升，将推动未来业务的增长，我们仍维持全年原保费收入增长10%的预测。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
􀁺  投资收益大幅增长是公司业绩增长的主要因素。07年前3  季度公司实现投资收益541,14亿元，公允价值变动收益为111.45亿元，占到全部营业收入的29%。其主要原因是资本市场转暖及公司提高了基金和股票投资比重。
􀁺  根据公司公布的持有上市公司股票情况：至07年9月末可供出售证券每股浮盈为1.64元，交易性证券每股浮盈为0.11元；至季报公布日则可供出售证券每股浮盈为2.33元，交易性证券每股浮盈为0.12元。同时，与07年中报相比，新增股票主要为新股申购所得。
􀁺  公司未来的利润确认更具不确定性。在投资资产配置上，75%的新增资金被划为可供出售金融资产，11%的新增资金被用于买入返售金融资产，9%的新增资金被划为持有至到期投资。即今后如果不对投资分类重新划分，新增资金产生的大部分浮盈将被计入净资产。
􀁺  在费用方面，公司营业支出压力加大。07年前3季度达到1939.1亿元。其中，退保金达到339.53亿元，赔付支出达到587.63亿元，而06年全年上述金融分布为291.85亿元和487.29亿元。退保和保险金给公司带来一定的费用压力。
􀁺  预计公司2007年、2008年、2009年每股收益分别为1.3元、1.64元、2.09元，考虑到公司的渠道和投资优势、业务调整效果及金融控股发展前景，给予短期“推荐”、长期“强烈推荐”的评级。