经常性利润环比增长显著。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】前三季度净利润中的49.6%来自于非经常性项目，高达6亿元的非流动性资产处置收益是非经常性利润的主要来源，处置收益主要来自于上半年
        出售集装箱船以及造船订单的收益。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
              扣除非经常性利润后，第3  季度实现经常性净利润4.16  亿元，而1～6  月实现经常性净
        利润3.49  亿元。表明三季度以来，主营业务的经营情况出现了较为明显的好转，特别是集运运价回暖对于主营业务利润回升的贡献较大。
        展望四季度，预计随着中集集团股改权证的到期，账面价值1.44  亿元的交易性金融负债的账面价值将归零。
        集运价格回暖，航线结构调整成功。对照我们在新股询价报告中的预测，集运的成本上升超过了我们的预测，但是单箱收入的上升足以对冲成本的上升，我们维持现有业务（不含干散货注入）每股收益0.30  元的预测。
        从单箱收入来看，前三季度同比增长6.8%，考虑到人民币升值因素，单箱收入同比增长超过10%。全球最大的集装箱运输公司马士基在2006  年以及2007  年上半年都录得亏损，2007  年中国远洋率先在欧洲航线提价，包括传统价格杀手马士基在内的大型集运公司纷纷跟进。
        今年以来，集运运价的反弹呈现非常显著的结构性特征。太平洋航线（美线）方面，受到美国房地产市场不景气的影响，美线需求增速下降明显，中国远洋集运美线单箱收入
        同比下降6.3%，扣除人民币升值因素，同比下滑接近2%。与此同时，受欧洲工业外包业务高速增长的刺激，欧洲线单箱收入同比增长27.5%，扣除人民币升值因素，同比增长超过30%，创出了历史新高。展望未来1  年，我们预计全球集运市场的回暖将持续，但由于2008  年供给增速仍然较高，美国房地产业前景不明朗，集运的综合运价水平难以出现大幅的上升。
        维持“推荐”的投资评级
        许多A  股公司已经成为全球同行业的市值冠军，而中国远洋将成为2007  年全球海运业的盈利冠军。在一个竞争性的行业取得全球的领先地位，中国远洋的经营管理能力令人尊敬。
        不管是经营业绩还是资本运作，我们认为中国远洋仍将是一家持续超越预期的公司。预计2007  年备考每股收益1.83  元，鉴于四季度干散货运价屡创新高，我们可能会在近期上调业绩预测。维持“推荐”评级。