11  月份有色金属行业运行趋势展望
􀂄  国内氧化铝、电解铝产量继续快速释放，国内期货、现货价格继续承压探底。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】10  月中下旬上海期货市场开始的铝期货价格破位下行，将使众多电解铝厂的利润空间受到压缩，
但是由于边际利润仍较大，电解铝厂的扩产冲动依然强烈。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）11  月份有色金属行业重点公司投资建议
􀂄  关注矿山资产注入纯冶炼公司带来的基本面飞跃。关注锌业股份、株冶集团、宏达股份、云南铜业等都有冶炼产能扩张和矿山资源注入的努力。
􀂄  关注有兼并收购题材的上市公司。如关铝股份、株冶集团、焦作万方等。
􀂄  关注铅资源生产企业。如中金岭南、宏达股份等。
􀂄  投资建议：我们认为2007  年有色金属产品价格保持高位，有的还冲高回落形成头部形
态，如镍、铝、锌等，靠资产注入和兼并重组的预期和实际实行，股票价格大幅上行，
07  年静态市盈率在50  倍以上的不在少数。从到目前为止公布的3  季报结果来看，目前
的业绩和成长性已不能支持有色金属板块股价维持在如此高的市盈率水平。因此，我们
预计在短期内维持振荡格局的可能性大，资产注入与兼并收购题材此起彼伏，机会和风
险同在，未来股价的上涨依赖于资产注入和兼并重组的进程。因此我们审慎地维持有色
金属行业的投资评级为：未来十二个月内，中性。