报告摘要：
􀂾  太钢不锈第三季度业绩环比下滑44.1%,符合预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司第三季度实现营业收入202.6亿元，环比下降9.0%，实现净利润8.68亿元，环比下滑44.1%，第三季度每股收益0.24元，1－9月份每股收益为1.036元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
􀂾  公司第三季度业绩大幅下滑的主要原因是镍价和不锈钢价格在5月份之后出现暴跌，由于企业库存的因素，需要消化高价镍的库存，不锈钢盈利能力暴减，我们也再一次见识了不锈钢的巨大波动性。我们在关于太钢不锈的一系列报告中已经屡次谈到这一问题。因此公司第三季度业绩的暴减也在我们的预期之中。目前随着镍和不锈钢价格的启稳，预计太钢不锈第四季度的业绩会略有改善。
􀂾  太钢不锈的另一个主力品种是中卷板，从市场情况看，盈利能力还是不错的，起到了中流砥柱的作用。上海市场中板（8mm）第三季度的均价比第二季度上涨了2.3%。
􀂾  维持原有盈利预测，维持“中性－A”的投资评级。我们对太钢不锈的盈利预测是稳定的，目前仍没有调整的打算。2007、2008、2009年每股收益的预测是1.34、1.54、1.57元，动态市盈率分别为20.9、18.2、17.8倍，市净率为5.8、4.8、4.2倍，我们维持对其“中性－A”的投资评级。