报告摘要：
􀂾  中国人寿前三季度共实现中国会计准则下归属母公司股东的净利润246.96亿元，折合EPS0.87元，单季度净利润78.23亿元，折合EPS0.27元，业绩符合预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】归属于公司股东的股东权益为1,687.25亿元，比2007年中期增加318.4亿元，每股净资产5.97元，比2007年中期增加1.13元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
􀂾  我们在10月份月报《牛市的饕餮者》中对国寿3季度盈利作了预测，将我们的预测与实际做对比，基本符合预期，其中投资收益和退保、赔付及准备金支出与我们预期几乎完全一致，差异主要体现在：
1、9月份保费收入略低于我们的预期，实际同比增长2%，我们预期增长10%；2、保单红利支出92亿元，超出我们预期的54亿元；
3、业务及管理费41.67亿元，超出我们预期的21.29亿元，业务及管理费的增长与平安的情况类似，平安季度环比增长24%，国寿季度环比增长10%，费用增长要低于平安；
4、资产减值损失4.43亿元，估计是公司3季度又对债券计提了4.43亿的资产减值准备所致。
􀂾  根据公司最新公布的十大重仓股，我们做了进一步跟踪。十大重仓股目前总市值为1027亿元，比3季末市值增加了101亿元。而截至3季末公司十大重仓股的累计浮盈为592亿元。
􀂾  3季末以来，国寿十大重仓股市值增长10.88%，平安市值增长16.6%，而同期上证指数、沪深300和上证50涨幅分别为3.52%、-1.3%和5.1%，保险重仓股市值增长总体来说远超大盘。
􀂾  维持对公司的投资评级和目标价。