07  年前9  个月净利润同比增长33%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】得益于客车的强劲销售，宇通客车公告07  年3  季度净利润同比增长27%至6,400  万人民币，前9  个月净利润同比增长33%至1.69  亿人民币。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）07  年前9  个月净销售收入同比增长34%至47.74  亿人民币。但是毛利率由上年同期的17.1%下降至15.5%。
客车销售。作为中国第二大的大中客生产商，宇通客车是中国大中客车产业迅猛发展的受益者。我们预计未来五年大中客市场仍将保持快速发展。我们预计07  年全年公司大中客销量同比增长43%至2.46  万台。
投资收益。我们相信公司可能已成为几个自首次公开发行以来股价表现强劲的热门A  股的战略投资者。因此，宇通客车08  年  (锁定期结束后)的投资收入将可能大幅增加。然而，出于谨慎考虑，我们还未将该因素考虑到我们的盈利模型中。
估值。宇通客车公司目前股价为32.9  倍08  年市盈率，估值并不昂贵。基于35  倍的08  年市盈率，我们将目标价格由30.90  元上调至37  元人民币。我们对宇通客车维持优于大市评级。