07年1-9月盈利同比增长43.2%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】大秦铁路公告07  年1-9  月净利润同比增长43.2%至46.64  亿人民币，收入同比增长26.4%至152.25亿人民币。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）全面摊薄每股收益为0.36  人民币，略高于我们预期，主要是因为货运发送量和运输量略高于我们预期，且3  季度道路维护工作有所减少。同时一般和管理费用也低于我们预期。得益于管理的改善和负债率的降低，公司在上市以后保持财务状况良好，期内一般和管理费用同比减少2.5%。由于持有净现金，公司录得5,600  万人民币的净利息收入。由于去年折旧成本因为一次性会计预测变动原因增幅较大，今年的折旧费用与去年相比降低，也使销售成本的增幅降低。
        预计将超过07年目标。在评估了公司的上下游运能和扩张计划后，我们认为07  年大秦铁路的实际煤炭运量将超出目标3  亿公吨几个百分点。
      估值我们将07-09  年盈利预测上调了5%，同时基于45  倍的08年预期市盈率，将该股目标价格从20.4  人民币上调至25.6  人民币。
      公司的资产注入预期较同业更为明朗，预计届时每股收益将提升30%以上。因此，我们认为45  倍的市盈率仍然合理。我们对大秦铁路暂维持优于大市评级。