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远光软件研究报告:财富证券-远光软件-002063-三季报点评-071029

股票名称: 远光软件 股票代码: 002063分享时间:2007-10-30 16:54:55
研报栏目: 公司调研 研报类型: (DOC) 研报作者: 邱虹天
研报出处: 财富证券 研报页数: 3 页 推荐评级: 推荐
研报大小: 245 KB 分享者: 600****86 我要报错
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【研究报告内容摘要】

公司2007年1-9月份的每股收益是0.21元,具体来讲,公司的收入为8350万元,同比增长9.7%;净利润为2238万元,同比增长31.6%,利润的增长主要来自投资收益的增加,公司前9个月的投资收益达到1018万,扣除投资收益的影响,公司的营业利润同比下降了26%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
报告期间,公司加大了对EAM4.0(资产管理)系统软件及BI  软件系统(智能财务分析)的研发力度,同时公司大力推动营销变革和营销制度建设,扩大营销人员的招募。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)因此公司的费用上升较快,特别是管理费用同比增长了55%,远大于收入9.7%的增长幅度。
各大电网公司和发电集团的信息化建设工作都在进行当中,国家电网公司有“SG186  工程”(到目前为止还没有招标),各大发电集团也在集团财务和业务层面继续推进信息化工作,这将给长期在电力行业耕耘的远光软件带来很大的发展机遇。
公司10月10号公告,投资6082.5万元,入股华凯投资集团有限公司,成为华凯集团的第一大股东。华凯集团是一间横跨电力投资、房地产开发和科技开发等相关领域的多元化企业集团,这项投资将进一步强化公司与电力行业的资本纽带关系,同时分散和规避公司的经营风险,长期来看这将提升公司的股东价值。
预期07-09年的EPS  分别为0.45元、0.57  元、0.71  元,由于明年可能是电力行业信息化大规模建设高峰,我们不排除公司明年业绩出现超乎预期的大幅度增加。给予公司软件行业2007年平均50倍市盈率,其合理股价至少应为22.5元,给予“推荐”评级。
风险:电力行业的信息化建设进程的延误,以及SAP等大型管理软件公司的激烈竞争

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