大秦铁路公布三季报，1－9  月实现净利润46.64  亿元，同比增长43%，每股0.36  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
第三季度的净利润同比增长74％。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
􀁺  三季度业绩大幅增长的原因，主要在于货运量的增长带来的收入增长。大秦铁路根据运力规划，今年全年的煤炭运输量为3  亿吨，而上半年运输量为1.45  亿吨，下半年的运输量较上半年增长。公司三季度收入增长36％，超过上半年24%的增幅。
􀁺  此外三季度的成本较低。大秦铁路07  年的线路大修理费用主要安排在二季度，而机车设备和其他设备的大修理安排在四季度，从而使得三季度的大修理费用较06  年同期明显减少。第三季度，公司的毛利率为56％，远远高于去年同期的47％。
􀁺  由于四季度的大修安排，我们预期公司四季度业绩低于三季度，预计四季度实现的每股收益为0.10  元。
􀁺  根据三季报我们上调07  年净利润2％至0.46元，上调08  年盈利预测3.5%至0.60  元。2009年后大秦铁路现有业务的成长性将明显减弱。在目前近40  倍的市盈率上，投资机会主要来自公司作为铁道的融资平台所带来的整合预期，但时间不确定，适合长期持有，我们维持“增持”的评级。