投资要点：
􀂄  三季度业绩几近追平前半年。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】博汇纸业10  月25  日公布三季报，公司1－9  月主营收入23.1  亿元，实现净利润1.2  亿元，每股收益0.43元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）其中，第三季度主营收入8.9  亿元，同比增长33.8％，环比增长17.9％；实现净利润5897  万元，同比增长53.9％，环比增长37.8％；每股收益0.21  元，同比增长50％，环比增长90.9％。净资产收益率为7.9％。业绩增长符合预期。
􀂄  三季度最大亮点是主营业务利润率达到19.4％，较上半年提升了3.4％。主要原因为：1）三季度主营产品文化纸产量5.5  万吨，均价较前半年上涨223  元／吨，推动产品毛利率由15.93％大幅提升至21.39％，为三季度业绩增长做出极大贡献；2）白卡纸市场继续升温，三季度公司生产卡纸5.85  万吨，均价较前半年提高30  元／吨，毛利率提升近两个百分点至22.67％，成为业绩迅猛增长的另一动因。
􀂄  四季度情况继续向好。预计主要情况为：1）公司文化纸产品将在全国关停排污不达标的小造纸浪潮中继续享受价格提升和成本稳定带来的利润增长；2）白卡纸行业景气度依然高温，产品毛利率将呈稳步上涨之势。
􀂄  维持盈利预测和推荐评级。继续维持近期的盈利预测，07、08、09年EPS  分别为0.61  元、0.96  元和1.27  元。07、08  年的预期市盈率水平分别为29  倍和19  倍。维持推荐评级，6-12  个月目标价25  元。