扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 公司调研

柳工研究报告:中银国际-柳工-000528-业绩评论-071029

股票名称: 柳工 股票代码: 000528分享时间:2007-10-29 21:04:43
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 胡文洲
研报出处: 中银国际 研报页数: 3 页 推荐评级: 优于大市
研报大小: 374 KB 分享者: nh1****09 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

        07  年前9  个月净利润同比增长62%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】广西柳工公告07  年3  季度盈利同比大幅增长67%至1.3  亿元人民币。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)因此,07  年前9  个月的净利润同比增长了62%,达到4.54  亿元人民币,符合我们的预期。毛利润由去年同期的17.8%提高到了19.1%。
        发行可转债,广西柳工近日公告计划发行不超过8  亿人民币的可转债。募集资金计划用于轮式装载机技改项目,年产能4,430  台挖掘机技改项目,路面机械设备项目,收购两个零部件附件公司股权,建立海外营销网络和其他两个技改项目。我们认为本次可转债发行将有利于增强公司长期盈利能力。我们预计如果发行可转债进展顺利,大部分上述项目将于2009-2010  年完工。我们估计,2010  年上述项目合计税前利润贡献约为6  亿人民币。
        前景:广西柳工在中国的轮式装载机制造行业处于领先地位。由于出口市场强劲,我们预计中国的轮式装载机制造行业的景气度在未来3-5  年将有所提升,平均销量有望增长20%。同时,我们预计,广西柳工的挖掘机和出口业务也将成为主要的盈利增长动力。
      估值:该股目前的股价为25.5  倍08  年市盈率,我们认为估值被低估。基于33  倍08  年市盈率,我们维持51.7  元人民币的目标价不变,并维持优于大市评级。

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com