投资要点：
􀂄  公司05  年完成管理层收购，大部分高管间接持股，管理机制和激励机制优势明显。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司是山西省唯一医药上市公司，受到了政府扶持。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司大股东间接持有的股份无法变现，长期发展是股东价值最大化的内在需要。公司专心做药的战略已经逐渐明晰。
􀂄  公司前期投入大量资金进行生产基地建设，目前形成了风陵渡工业园、芮城分公司、太原制药、四川光泰等生产基地，公司产能充足。其中，太原制药、四川光泰有望大幅扭亏。
􀂄  公司目前产品销售主要通过亚宝医药经销公司和代理销售分公司来进行，公司药品销售形成了完善的营销渠道，营销投入初步见效。丁桂儿脐贴供不应求，07  年销售有望接近2  亿元；珍菊降压片有望超6000  万元；注射剂快速增长，毛利率大幅提高；其他产品也稳步增长。
􀂄  公司每年投入销售额5％以上进行研发，获得大量仿制药批文。公司在北京新设研发中心，以求长远发展。公司在缓控释制剂、糖尿病、抗肿瘤等方面未来有望出现重磅药品。公开增发助推公司业绩。
􀂄  我们预计，07－09  年公司基本每股收益分别为0.39、0.56、0.72  元，摊薄每股收益分别为0.31、0.44、0.57  元，复合增长率36％，按08年摊薄每股收益30－35  倍估算,公司6－12  月合理目标价为15  元，给予"强烈推荐"投资评级。