扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 公司调研

济南钢铁研究报告:东方证券-济南钢铁-600022-增发收购集团资产点评-071027

股票名称: 济南钢铁 股票代码: 600022分享时间:2007-10-29 09:00:23
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 杨宝峰
研报出处: 东方证券 研报页数: 6 页 推荐评级: 买入(首次)
研报大小: 247 KB 分享者: ld****3 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

事件:济南钢铁27  日公告,公司董事会计划公开增发A  股收购集团钢铁资产。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
基本结论:
    济南钢铁拟公开增发不超过3.8  亿股,募集资金用于收购济钢集团钢铁主业相关目标资产,拟收购资产的范围包括:热连轧厂、冷轧厂、燃气发电完善工程、动力厂、运输部、自动化部及其他相关资产,本次收购目标净资产为67.36亿元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
    现货铁矿石价格的大幅快速上涨已经损害部分高成本厂商的利润空间,但受成本支撑和国内需求的旺盛,国内钢材价格仍将维持高位运行,其中相对看好建筑钢材和中厚板的价格走势,而热轧和冷轧板卷短期内仍无上涨的驱动因素。
    完成增发后2007  年上半年济南钢铁备考净利润为9.75  亿元,较收购前增加45%。在冷热轧生产线完全达产、产品优化后,2007  上半年济南钢铁的冷热轧产品合理毛利率应为15%,据此计算,2007  年1-6  月备考净利润为11.61  亿元,较收购前增加73%。
    完成增发收购后,我们预计2007  年济南钢铁备考每股收益为1.18  元;在其冷热轧板卷产品达产优化假设下,其2007  年备考每股收益为1.4元,基于20  倍2007P/E,济南钢铁对应目标价格为28  元,目前股价下给予增持评级。
    济钢整体上市会为具备整体上市预期的钢铁公司带来交易性投资机会:包括莱钢股份、酒钢宏兴、邯郸钢铁、三钢闽光、大冶特钢等。

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com