10  年1-9  月净利润同比增长90.75%，略超预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司10  年1-9  月实现销售收入3.37  亿元，营业利润1.35  亿元，净利润1.38  亿元，同比分别增长43.9%、67.3%、104.1%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）每股收益为0.21  元。
        40  万吨文化纸项目达产是主要增长因素。公司09  年四季度投产的40  万吨高档文化纸逐步达产，契合行业景气的持续回升，为公司业绩同比大增的主要原因。
        预测每股收益10  年、11  年业绩分别为0.28  元、0.45  元（摊薄）。同比分别增长97%和108%。我们假设11  年配股实施，假设10  股配3  股。
        维持“审慎推荐-A”的投资评级：公司为纸业中林浆纸一体化龙头，现有及规划建设的林业面积达400  多万亩，当前股价对应10  年、11  年PE  分别为33.3  倍、20.8  倍，10  年PB1.9  倍。考虑重组及配股等偏正面因素，维持“审慎推荐-A”的投资评级。