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洋河股份研究报告:民族证券-洋河股份-002304-高成长化解限售股解禁压-101108

股票名称: 洋河股份 股票代码: 002304分享时间:2010-11-09 16:20:19
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 刘晓峰,赵大晖
研报出处: 民族证券 研报页数: 3 页 推荐评级: 推荐
研报大小: 257 KB 分享者: on****m 我要报错
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【研究报告内容摘要】

投资要点
        11月8日,公司首批限售股解禁。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司首次公开发行前已发行股份本次解除限售的数量为174,387,015  股,占公司股份总数的  38.75%;实际可上市流通数量为155,582,027  股,占公司股份总数的34.57%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        ●单从数量和股价的角度来看,本次限售股解禁压力的确较大。本次解禁数量高达1.56亿股,按11月5日收盘价计算,价值高达354.42亿元。
        ●中短期利好加上中长期发展保障,使得公司能够继续保持较高速度的增长,化解高估值、高股价带来的限售股解禁压力。
        ●收购双沟酒业、调整产品结构、拓展省外市场,能够推动公司未来两年业绩的高速增长。公司收购、整合双沟酒业,迈出了国内白酒行业区域整合的第一步,规模效应将进一步显现;提高天之蓝、梦之蓝等高端产品的比重,公司产品毛利率进一步提升;在稳固省内市场的基础上拓展省外市场,高成长性还将持续。
        ●不断扩容的中高档白酒市场、地处经济发展水平较高的东南沿海以及激励到位的股权治理结构,是公司保持长期快速发展的保障。茅台、五粮液等一线白酒终端销售价格上涨,扩大了中高档白酒的价格谱系和市场容量;江浙等东南沿海地区较高的经济发展水平,消费者具有较高的支付能力;管理层参与持股且比例较高,使得其有很强的动力去提高公司的发展速度。
        

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