◆报告期内业绩增长51.60%，EPS1.23  元
        2010  年1-9  月公司实现营业收入39.97  元，同比增长26.73%，归属上市公司股东净利润4.80  亿元，同比增长51.60%，每股收益（摊薄）1.23  元；单3  季度公司实现营业收入19.50  亿元，同增40.30%，归属上市公司股东净利润3.27  亿元，同增89.7%，单季贡献每股收益（摊薄）0.84  元；
        ◆疆内需求旺盛6  月量价齐升、江苏8  月限电产品提价促使业绩高增长今年新疆寒冬，大雪兼洪水影响5  月疆内水泥需求方起，重点工程6  月方动，工程施工季比往年缩短1  个月，产品需求旺盛，6  月起疆内水泥供应紧张，量价齐升；8  月我国南部地区多数省份相继限电，供给端减法，江苏水泥价格持续涨价；报告期内公司综合毛利率28.70%，同比提高0.43  个百分点；销售费率、管理费率和财务费率为5.57%、4.97%、3.25%，分别同比下降1.4、0.8、0.3  个百分点，期间费率13.79%，下降2.5  个百分点；
        我们预计报告期内公司销售水泥约  1100  万吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】吨水泥价格358.6  元，较09  年同期提高21.26  元，同增6.3%；吨水泥成本255.69  元，较09  年同期提高13.7  元，同增5.7%；吨毛利102.93  元，较09  年同期提高7.6  元；吨净利43.1  元，较09  年同期大幅提高9.2  元；
        ◆单3  季度吨净利63.7  元，历史最好水平，贡献EPS0.84  元
        单3  季度公司营收同比增长40.30%；综合毛利率31.34%，同比提高2.84  个百分点，环比2  季度提高1.64  个百分点；销售费率、管理费率、财务费率为5.02%、4.02%、2.26%，分别同比下降1.9、1.0、0.1  个百分点，期间费率11.30%，下降3.0  个百分点，持续改善；
        单位产品盈利方面，吨水泥价格  379.95  元，较09  年3  季提高44.5  元，同增13.3%；吨水泥成本260.86  元，较09  年3  季提高21.02  元，同增8.76%；吨毛利119.10  元，较09  年同期提高23.5  元；吨净利63.7  元，较09  年同期大幅提高22.1元；
        公司为降低财务费用于  08  年签订的债务调期交易（衍生品投资）在第三季度因USDCMS30  持续走低，89  天位于安全区间以外，公允价值变动确认损失759.92  万元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们认为再次出现全球金融危机概率低，该项投资对公司业绩影响有限。
        ◆新疆跨越式发展的起点是2011  年，维持对公司“买入”评级
        维持公司  10-11  年每股收益（摊薄）1.50、2.10  元的预测；疆内新增产能年底陆续投放，今年6  月以来民用市场的井喷行情明年会有所缓解，但我们认为重点工程合同价明年提价已成必然，为保持甚至提高公司产品吨利润提供助力；估值方面，区域水泥需求激增与公司产能推进结合，成长能力高，估值水平应高于行业平均水平！综上，维持对公司的“买入”评级，合理价格42  元，对应20  倍2011  年PE  水平。最后需要指出的是，虽地域上划分，新疆位于我国西北区域，但与宁夏、甘肃等省份的不同在于，新疆跨越式发展的起点年份是2011  年，这意味着2011  年是新疆水泥行业新的需求的开始，而非正在进行时或是结束时点。