支撑评级的要点  
        公司2010年1-9月旅客吞吐量合计、国内、国际和港澳台地区航线分别同比增长31.62%、31.32%、33.02%和29.2%，货邮吞吐量合计、国内、国际和港澳台地区航线分别同比增长35.33%、3.23%、40.74%和91.2%，飞机起降架次同比增长16.65%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        公司未来将充分受益于消费结构升级和出入境需求的增长，后世博效应将对公司国内航线客运需求形成一定支撑。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        货运业务将持续较快增长。上海地区航空货运增长空间大，我国航空公司加大向该地区布局全货机运力，国际物流巨头在上海转运中心纷纷开展和扩大业务。
        集团仍有注入虹桥机场资产的承诺。  估值  
        目前机场板块整体估值水平约为16倍2011年市盈率，我们认为公司应享有20%的溢价。根据19倍2011年市盈率，我们将公司目标价由14.40元人民币上调为15.39元人民币，维持买入评级。