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软控股份研究报告:宏源证券-软控股份-002073-装备数字化标杆企业-101025

股票名称: 软控股份 股票代码: 002073分享时间:2010-11-09 12:03:55
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 胡颖
研报出处: 宏源证券 研报页数: 12 页 推荐评级: 买入(首次)
研报大小: 677 KB 分享者: zha****ics 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        报告摘要:
        橡胶机械工业向国内转移。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】轮胎市场近期仍维持较高景气度,中国占全球橡胶机械市场份额大约为23%-24%,随着汽车行业发展带来的轮胎需求增长,各大轮胎公司不断扩产,预计中国未来份额将上升到40%;国家对于子午化胎的推动将会加大对橡胶机械的需求,橡胶机械行业存在结构性增长机会;国内橡胶机械工业多专注于机械加工。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        橡胶制造装备行业的国内龙头。软控股份以软件为核心,以硬件为载体,生产基地以自产形式为主,通过协同软件往装备数字化发展。公司09  年生产的基本上都是全钢机器,而行业前三半钢生产达到50%-43%,未来从产业政策的调整需要、客户规模的扩展和产品结构的提升都有利于公司半钢轮胎的市场发展;轮胎行业数字化生产执行系统(MES)短期内有望实现较大幅度增长,且能带动利润水平更大增长;东南亚多数国家的轮胎工业正处于发展期,且子午化程度相当低,当地轮胎行业升级及扩产给我国的橡胶设备制造业带来较大的机会;公司翻新胎技术成熟,节能环保,并有对轮胎RFID  的技术储备。
        化工行业成为公司未来的战略发展方向。合成橡胶的装备组成环节多,功能复杂,存在着多个核心技术难点。公司和青岛伊科思合成橡胶一期项目已经试水成功,如果二期合作在年底能够成功,具有较大的示范价值,而化工行业单个项目的金额量达亿元以上。
        风险提示。橡胶机械行业增长高点回落;业务拓展不如预期。
        预计公司2010-2012  年EPS  分别为0.55  元、0.76  元和1.10  元,10  月25  日收盘价为20.13  元,对应公司2010  年PE  为36.6  倍,首次给予评级为“买入”,目标价30.4  元。

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