􀂄  今公布三季度报告，与前期业绩预告一致，账面净利润亏损127.9  万元，但比中报中预计的-1500  万元要好。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】同时公司预告全年业绩同比下降90%，即仅实现净利润1380  万元，我们对此预测持保留意见。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）实际上，三季度实现了4421  万元的净利润，每股盈利0.166  元，按照公告推算，四季度仅盈利1500  万元，这确实难与实际情况相符。另外，由于计划关停的小机组尚正常运行，所得税仍继续征收，使得公司前三季度综合税率在50%以上，这是影响07  年业绩的很大原因，该原因将在明年消除。综合来看，由于07  年公司经营上变动较大，我们认为07  年的业绩是不能作为考量依据的。
􀂄  由于煤价及运费的上涨，第三季度毛利率下降至30%，不过这与我们的预测假设一致；我们前期的08  年业绩预测中假设“5  万千瓦机组全年关停，#8、#9  机组满发”，根据实际可能的情况，我们现调整为“5  万千瓦机组上半年满发，下半年60-70%负荷运行；#8、#9  机组上半年80%负荷运行（借黄埔电厂临时出线），下半年满发（中期永久出线解决）”。调整后的净利润与前期一致，每股收益仍为0.90  元（未考虑第三次煤电联动）。
􀂄  公司还同时公告了增资东区热力公司的项目的议案，但该项目较小，总金额仅2000  万元，对业绩总体影响不大。目前公司08  动态市盈率仅14.2倍，明显低于同板块平均28  倍，我们仍坚定、持续看好公司的投资价值。