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彩虹股份研究报告:国信证券-彩虹股份-600707-未来液晶玻璃基板和OLED龙头-101109

股票名称: 彩虹股份 股票代码: 600707分享时间:2010-11-09 10:14:33
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 陈健,李筱筠,段迎晟
研报出处: 国信证券 研报页数: 20 页 推荐评级: 推荐(上调)
研报大小: 860 KB 分享者: 150****485 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        液晶玻璃基板前景广阔
        液晶显示未来十年依然是平板显示的主流,液晶玻璃基板跟随液晶显示的成长而增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】每一块TFT液晶面板,都必须要两片相同大小的玻璃基板,分别用作TFT阵列基板和彩色滤光片基板。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)2009年至2012年全球TFT-LCD玻璃基板的需求量将保持15%左右的年均增长率,到2012年全球玻璃基板需求量将超过2.1亿平方米,TFT-LCD玻璃基板产业的前景十分广阔。
        打破国外垄断,成功转型到高毛利率的玻璃基板行业
        液晶玻璃基板由于技术壁垒较高、长期由国外公司垄断,毛利率高达50%~60%。彩虹股份凭借多年技术储备和积累,07年底咸阳一期窑炉点火,2008年9月生产出第一片玻璃基板。09年10-12月进行冷修,12月底重新点火开炉。10年2月后良品率持续上升从09年冷修前的40%上升至70%左右。经过两年的努力,公司正顺利的从CRT转向高毛利率的玻璃基板行业。
        公司处于产能和业绩大幅释放的起点
        公司今年9月至明年中期,会在咸阳、合肥、张家港三地相继点火8条5代线和4条6代线,现在处于产能和业绩大幅爆发的起点。同时,公司开工建设4.5代AMOLED生产线和筹建8.5代试验线,保证公司后续的增长。公司产品品质达到标准,下游厂家的试用和认证在积极进行,并且已经在给国内某厂家供货,随着下游需求的增长和成本优势,公司产品销售应该有保证。
        

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