07  年前三季度净利同比增长  32%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司公告今年前三季度净利润同比增长  32%至  1.78亿人民币，销售收入增长  38%至  9.63亿人民币，这主要得益于通用轴承和铁路轴承销量强劲增长。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）由于产品结构向高端产品升级，尽管上半年原材料价格上涨，公司毛利率仍同比提升  1.3个百分点。    收购齐重数控装备。天马股份公告计划收购齐重数控装备股份有限公司  (齐重数控)51.58%股权。齐重数控是国内主要的重型机床生产企业。此次收购将通过现金而非增发完成。公司意在通过此次收购将业务领域由轴承产品向下游行业转移。06年和  07年上半年齐重数控盈利分别为5,200万和  4,400万，销售收入分别为  9.3亿和5.4亿人民币。收购价  3亿人民币仅相当于  11倍  06年市盈率和  2.56倍  06年市净率。考虑到齐重数控的市场地位，我们认为此收购价格对天马股份十分有利。  
          前景展望。天马股份在整合成都天马过程中积累了成功经验。天马股份收购成都天马之后仅仅  2-3年的时间，已经将后者从行业的末位一跃成为行业的龙头。就在几个月前，天马股份对时代新人进行收购，时代新人在冶金轴承方面有一定的行业地位。公司在07年投入资金进入高端轴承领域，其中包括风力发电设备、航空、采矿设备和机床轴承领域。我们认为未来  2－3年天马将迎来销售收入快速增长。    价值。考虑到市场领先地位、外部扩张以及进入高端产品领域，预计公司未来两年业绩将进入快速增长期，我们预计公司  08和  09年盈利分别增长  89%和  49%。我们预计公司  08年的净资产收益率为  29%，大大高于同业。基于  30倍的  09年市盈率，我们将公司的目标价格设为  166.50人民币。维持优于大市评级