仍有较大上涨空间
        3季度实际业绩好于账面情况
        和中国另外两家寿险公司一样，部分由于费用/赔付支出比率上升，中国太保3季度的净利润未达到我们的预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】但较我们的预期落后最多的指标其实是投资收益，3季度投资收益为40亿元（瑞银预期为49亿元）。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        强劲的综合收益助推股东权益超过预期
        虽然从账面看这样的业绩令人失望，但我们认为这部分是会计处理所致。我们注意到3季度包含了集团可出售金融资产浮动盈亏（未通过主损益表计入账目）在内的“综合收益”实际为45亿元，大大高于账面净利润（中国人寿和中国平安也是如此）。这意味着股东权益实际上略高于我们的预期，为786亿元（瑞银预期为764亿元）。
        向财险部门注入资金，集团层面仍有大量超额现金
        还需注意的是，该公司计划向集团的财险部门注入更多资金（42.3亿元）。财险偿债率截至上半年末已经降至167%，新注入的资金将会令其回到200%以上的合理水平。09年末进行H股IPO后，中国太保集团层面目前仍持有大量的超额资本，若进行合理运用，假以时日将有助于提升回报并促进增长。