投资建议：按照公司项目建设进度，我们预计未来1年内公司有望增加16万平米自持物业。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】相关物业的上市无疑将对公司规模扩大、盈利结构优化和利润改善起到重要作用。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）目前公司自持物业面积达到47万平，可供开发项目面积达到788.5万平。其中商务地产288.8万平，占34.6%；住宅499.7万平，占59.8%。住宅与商务地产的合理结合，将使得公司可以享受长短并举的双重收益。尤其是在通胀抬头，行业受到政策调控时，商业地产将成为本轮价值重估的主要战场。我们预计公司2010年和2011年每股收益在0.58和0.68元。截至2010年11月7日，公司对应RNAV在13.2元，对应股价在7.43元，对应2010年和2011年PE分别是12.81倍和10.9倍。给予公司"增持"评级。
        主要内容:  
        2011年自持物业将明显提升：预计未来1年内将新增16万平自持物业我们认为2011年公司自持物业方面将有明显提升，主要表现在规模的扩大、结构优化和盈利能力的改善。截至2010年三季报，公司已经开发完毕的自持物业面积达到47万平，占可开发项目面积的5.6%，占公司储备商业面积的14%。大部分项目位于北京金融街核心地段，少部分项目分布在重庆和惠州。目前公司未来可开发商业面积为288.8万平，占公司所储备商业面积的86%。