2010年1-9月，公司实现营业收入5.15亿元，同比增长58.93%；营业利润7,389万元，同比增长35.22%；归属母公司所有者净利润6,966万元，同比增长45.25%；基本每股收益0.23元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        2010年第三季度，公司实现营业收入1.73亿元，同比增长65.02%；营业利润2,258万元，同比增长57.74%；归属母公司所有者净利润2,320万元，同比增长81.62%；第三季度单季度每股收益0.08元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        综合毛利率出现下滑。2010年1-9月，公司综合毛利率27.96%，同比下降0.81个百分点。其中，第三季度单季度综合毛利率26.7%，同比提升1.27个百分点；与第二季度单季度毛利率相比，环比下降3.31个百分点。综合毛利率的下滑主要是因为毛利率较低的齿轮和变速箱销售额增加拉低了综合毛利率。
        期间费用控制能力有所提升。2010年1-9月，公司期间费用率13.02%，同比减少1.95个百分点。其中，销售费用率4.56%，同比增加0.56个百分点；管理费用率8.01%，同比下降2.32个百分点；财务费用率0.46%，同比下降0.2个百分点。
        特种关节轴承技改项目为公司提供持续竞争力。“特种关节轴承技术改造项目”具有良好的市场发展前景和经济效益，报告期内已贡献新增利润1,325万元，2011年达产后，新增特种关节轴承240万套，将新增销售收入3.6亿元，新增利润总额1.32亿元，新增税后利润1.12亿元，折合每股收益0.37元。
        我们认为2011年，2012年公司仍将保持高速增长。
        盈利预测和投资评级：我们预计公司2010-2012年的EPS分别为0.31元、0.47元和0.63元，按照10月26日的收盘价11.09元计算，对应的动态PE分别为35倍、24倍和17倍，维持公司“增持”的投资评级。
        风险提示：1）募投项目进展不达预期的风险。2）重型汽车、工程机械等主要下游行市场需求下滑的风险。3）国际市场复苏缓慢的风险。